قبل ثمانية أشهر ، بدا مستقبل أكبر شركات الإنترنت في الصين قاتمًا. أدت عمليات الإغلاق في عهد كوفيد إلى سحق المبيعات ، وأثارت اللوائح الفنية الصارمة في بكين رعب حتى المستثمرين الصينيين الجريئين. وانخفضت أسهم علي بابا وبايدو وتينسنت إلى أدنى مستوياتها منذ عدة سنوات.
مع إعادة فتح الاقتصاد الصيني الآن ، أصدر عمالقة التكنولوجيا هذا الأسبوع تقارير أرباح أظهرت علامات أولية على الانتعاش. لكن النتائج الاقتصادية ، وهي الأولى التي صدرت منذ نهاية قيود “صفر كوفيد” ، عكست أيضًا وتيرة التعافي الاقتصادي غير المتكافئة في الصين وأشارت إلى أن عمليات التحول في الشركات ، أثناء إجرائها ، من المرجح أن تكون صعبة.
سجلت شركة Baidu ، الشركة الصينية الرائدة في مجال البحث على الإنترنت ، و Tencent ، مالكة تطبيق المراسلة في كل مكان WeChat ، نموًا مزدوجًا في الإيرادات في الأشهر الثلاثة الأولى من العام لنفس الفترة في عام 2022 ، وهي المرة الأولى منذ أكثر من عام. وصلت إلى هذا المستوى.
ارتفعت الإيرادات بنسبة 10 في المائة في بايدو ، التي قالت يوم الثلاثاء أن مبيعات الإعلانات الرقمية القوية استمرت في الربع الحالي. عزت تينسنت يوم الأربعاء ارتفاعها بنسبة 11 في المائة في الإيرادات جزئيًا إلى انتعاش المدفوعات الرقمية حيث بدأ المستهلكون الصينيون الإنفاق مرة أخرى بعد فترة طويلة من الجفاف. استفادت Tencent ، شركة ألعاب الفيديو المهيمنة في الصين ، أيضًا من تخفيف القيود المفروضة على تراخيص الألعاب العام الماضي بعد تجميد دام تسعة أشهر.
يوم الخميس ، ذكرت علي بابا أن الإيرادات ارتفعت بنسبة 2 في المائة عن العام السابق ، أقل من تقديرات المحللين. قالت الشركة إن قسم التجارة الإلكترونية الأساسي عبر الإنترنت ووحدة الحوسبة السحابية أبلغا عن انخفاض في الإيرادات من رقم واحد ، حتى مع بدء التسوق عبر الإنترنت في الانتعاش في مارس.
جاءت التقارير بعد عامين مضطربين لشركات التكنولوجيا الخاضعة للسيطرة التنظيمية المشددة لبكين. بعد أن انتقد مؤسس Alibaba Jack Ma المنظمين الماليين في عام 2020 لخنق الابتكار ، أوقف المسؤولون الطرح العام لشركة Ant Group ، وهي شركة تكنولوجيا مالية أنشأها السيد. يجب.
في كانون الثاني (يناير) ، بعد شهر من تراجع الصين فجأة عن قيود “صفر كوفيد” تحت الضغط العام ، قال مسؤول كبير في البنك المركزي الصيني إن الحملة ضد شركات التكنولوجيا كانت “تقريبا كامل. “الزعيم الأعلى للصين ، شي جين بينغ ، يأمل الآن أن توفر صناعة التكنولوجيا في البلاد شريان حياة للنمو. وبدافع من المنافسة التكنولوجية المتصاعدة مع الولايات المتحدة ، فإن الصين حريصة على إعادة جبابرةها المحاصرين إلى الحياة.
قال تيان هو ، مؤسس تي إتش داتا كابيتال ، وهي شركة لتحليل البيانات في بكين: “لقد انتهى أسوأ وقت سياسي بالنسبة لهم”. “تريد الحكومة الآن استخدام شركات الإنترنت هذه لخلق المزيد من الوظائف والابتكار واللحاق بالولايات المتحدة.”
كان رد فعل المستثمر الأولي على نتائج الشركات للربع الأول صامتًا. كانت أسهم بايدو وتينسنت ثابتة على نطاق واسع هذا الأسبوع في هونغ كونغ ، على الرغم من ارتفاع كلاهما منذ أكتوبر. وهبط سهم علي بابا نحو ستة بالمئة يوم الجمعة لكنه تراجع نحو اثنين بالمئة على مدار الأسبوع.
ستبقى ثروات الشركات مرتبطة بالاقتصاد الصيني. السلطات المحلية مثقلة بالديون. يشهد قطاع العقارات ، الذي لطالما كان حافزًا للنمو ، ازدهارًا. أذهلت البيانات الصادرة عن المكتب الوطني الصيني للإحصاء لشهر أبريل المحللين: الصينيون ينفقون المزيد على الطعام ولكن يبدو أنهم يتجنبون أشياء مثل مستحضرات التجميل والسيارات. بلغ معدل البطالة بين الشباب 20.4٪.
قال بروس بانج ، كبير الاقتصاديين في الصين الكبرى في شركة جونز لانج لاسال ، شركة استشارات العقارات والاستثمار العالمية: “الناس في إجازة ، لكنهم لا ينفقون عند مستويات ما قبل الوباء”. “إنهم حذرون لأن لديهم ثقة منخفضة في فرص العمل ومصادر الدخل المستقبلية.”
علي بابا في خضم عملية إصلاح شاملة. وأعلنت عن إعادة تنظيم في آذار (مارس) قسمت الشركة إلى ست وحدات. وأعلنت هذا الأسبوع عن عملية عرضية لقسمها السحابي المميز ، والذي قالت الشركة إنه سيكتمل في غضون 12 شهرًا للتحضير للإدراج العام.
وقالت شركة التجارة الإلكترونية العملاقة أيضًا إنها تستكشف طرحًا عامًا لسلسلة البقالة الخاصة بها وذراعها اللوجستي بعد سلسلة من التحقيقات التنظيمية التي منعت العديد من شركات التكنولوجيا الواعدة من طرح أسهمها للاكتتاب العام.
يُظهر حل Alibaba ، إحدى إمبراطوريات الشركات الأكثر شهرة في الصين ، مستوى إعادة التقييم الذي يحدث في قطاع التكنولوجيا. على مدى سنوات ، نمت شركات الإنترنت في الصين مع دخول ملايين الصينيين إلى الإنترنت. في الآونة الأخيرة ، وصلت هذه الهجرة إلى حد أقصى ، وتتنافس الشركات بشدة على نفس العملاء.
تأمل شركات الإنترنت الثلاث الكبرى في الصين أن تروي للمستثمرين قصة جديدة ، قصة مرتبطة بالذكاء الاصطناعي ، الخدمات الأساسية للتكنولوجيا الجديدة مثل ChatGPT التي تعد بإزالة الطرق القديمة لممارسة الأعمال التجارية.
وصف دانييل تشانغ ، رئيس Alibaba الذي سيعمل أيضًا كرئيس تنفيذي لوحدة السحابة المستقلة في Alibaba التي ستصبح قريبًا ، الذكاء الاصطناعي بأنه تقنية من شأنها “إعادة تشكيل كل جانب من جوانب مجتمعنا”.
تأمل الشركات أن الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي ستؤتي ثمارها مقابل أجهزة الحوسبة السحابية ، وهي تقنية تدعم خدمات الذكاء الاصطناعي. قالت بايدو إن قسمها السحابي للذكاء الاصطناعي أعلن عن ربحه الأول في الربع الأخير.
هذا العام ، كشفت Baidu و Alibaba النقاب عن أنظمة ذكاء اصطناعي مشابهة لنظام ChatGPT ، والتي طورها مختبر أبحاث Silicon Valley OpenAI. قالت بايدو إنها طلبت موافقة الضوء الأخضر بعد أن أصدرت هيئة مراقبة الفضاء الإلكتروني الصينية إرشادات لأنظمة الذكاء الاصطناعي في أبريل / نيسان.
قالت الشركة يوم الأربعاء إن شركة Tencent حققت “تقدمًا جيدًا” من خلال نموذجها الخاص بالذكاء الاصطناعي ، حيث تخطط الفرق لعروض جديدة للذكاء الاصطناعي ، على الرغم من أنها لم تخض في التفاصيل.
تركز الشركات خدمات الذكاء الاصطناعي الخاصة بها على الشركات أو المؤسسات – ويرجع ذلك جزئيًا إلى أن روبوتات المحادثة ذات الجاذبية الجماعية يمكن أن تعطل سيطرة الصين القوية على المعلومات. قال كل من Alibaba و Baidu إن أكثر من 100000 شركة تصطف لتجربة منتجات الذكاء الاصطناعي الخاصة بها.
تخضع Alibaba و Baidu و Tencent لعملية تجديد في وقت صعب. إن قبضة بكين على الاقتصاد أضيق من أي وقت مضى. أدى التنافس الشديد مع الولايات المتحدة إلى حرمان الشركات الصينية من الوصول إلى بعض الرقائق الدقيقة المتطورة اللازمة لتطوير أنظمة الذكاء الاصطناعي الأكثر تقدمًا. ويقول محللون إن مجموعة مربحة من العملاء المحليين – الشركات المملوكة للدولة في الصين – ترفض مزودي الحوسبة السحابية الخاصة لصالح البدائل التي تدعمها الحكومة.
في الآونة الأخيرة ، دعا المسؤولون الأمريكيون إلى مراجعة مقدمي الخدمات السحابية الصينيين مثل علي بابا لأسباب تتعلق بالأمن القومي. قالت علي بابا يوم الخميس إن أعمالها السحابية تراجعت في الربع الأخير جزئيًا بسبب انسحاب عميل رئيسي من خدمتها الدولية “لأسباب غير متعلقة بالمنتج”.
هذه الصعوبات ، سواء في الصين أو في الخارج ، تبعد بعض المستثمرين ، مدركين أنه من غير المرجح أن تعود شركات الإنترنت إلى معدلات النمو التي كانت تتمتع بها قبل عقد من الزمان. يعتقد البعض الآخر أنهم يستحقون نظرة ثانية.
قال كيني وين ، رئيس استراتيجية الاستثمار في شركة إدارة الأصول KGI Asia في هونغ كونغ: “أود أن أقترح أن تنسى الماضي”. “الآن يعودون ونشهد تحسنًا تدريجيًا. علينا أن نمنحهم معيارًا جديدًا للتقييم.”